Задачи по финансовому менеджменту. Часть 34 (оценка стоимости)
Задача №4584 (оценка стоимости земельного участка)
Стоимость земельного участка, купленного за 150 000 руб., ежегодно увеличивается на 12%. Сколько будет стоить участок через 3 года после приобретения.
Решение задачи:
Поскольку ежегодно стоимость участка увеличивается на 12%, индекс роста цен за 3 года составит:
(1+0,12) 3=1,405.
Тогда стоимость участка через 3 года будет равна:
150000*1,405=210750 руб.
Обновить
Решение:
Приобретаемый пакет акций (4%) не является контрольным, следовательно, необходимо премию за приобретаемый контроль (25%) учитывать не следует.
Скидка, рассчитанная на основе затрат по выходу на открытый рынок для компании с аналогичным размером капитала (20%), уже включена в скидку на недостаток ликвидности (30%). При этом скидка за недостаток ликвидности применяется при оценке пакета акций, когда акции компании не могут быть легко проданы на открытом рынке. Это может быть связано с тем, что акции компании не торгуются на бирже. В таких случаях оценка стоимости акций может быть снижена, чтобы учесть потенциальные трудности при продаже этих акций.
Таким образом, при оценке стоимости 4%-ного пакета акций учитывается только скидка за недостаток ликвидности.
Согласно условию, по методу накопления активов стоимость компании составила 5 млн. долл. США. Пропорциональная доля 4% акций в 100% акций компании равна:
5,00*4/100=0,20 млн. руб.
В итоге стоимость оцениваемого пакета с учетом скидки за недостаток ликвидности равна:
С=0,20*(1-30/100)=0,14 млн. руб.
Таким образом, стоимость 4%-ного пакета акций данной компании равна 0,14 млн. руб.
Решение:
Согласно условию, в прошлом году прибыль после уплаты налогов компании составила 15 000 руб., число выпущенных акций – 10 000 шт. Следовательно, прибыль на одну акцию составляет:
Па=15 000/10 000=1,5 руб. на акцию.
Формулу мультипликатора «цена / прибыль» можно записать следующим образом:
М=Ца/Па,
где Ца – цена акции, руб.
Из формулы мультипликатора выражаем цену акции:
Ца=М*Па
и рассчитываем рыночную стоимость акции:
Ца=5*1,5=7,5 руб./акция.
Таким образом, рыночная стоимость одной акции «Вега-трейд» равна 7,5 руб.
Решение:
Для оценки рыночной стоимости нематериального актива предприятия, состоящего в факте ранее закрепленной клиентуры, необходимо учесть следующие факторы:
1. Возможность продавать оборудование по цене на 5% выше рыночной. Цена реализации составляет:
Ц=20 000*(1+5/100)=21 000 руб.
Это означает, что предприятие может получать дополнительную прибыль в размере 5% от рыночной цены.
2. Объем продаж оборудования постоянен и равен 100 штукам в год. Это означает, что предприятие имеет стабильный поток доходов от продажи оборудования. Сумма годового доход за год рассчитывается как произведение объема продаж (ОП) и цены реализации (Ц):
Д=ОП*Ц=100*21 000=2 100 000 руб.
3. Рекомендуемый коэффициент капитализации К=20%. Коэффициент капитализации (ставка капитализации) показывает соотношение цены актива на рынке к чистому доходу на протяжении 12-ти месяцев. Это означает, что стоимость нематериального актива должна быть равна 20% от годового дохода, который он приносит:
С=Д*К=2 100 000*20/100=420 000 руб.
Таким образом, рыночная стоимость нематериального актива предприятия, состоящего в факте ранее закрепленной клиентуры, составляет 420 000 руб.
Перейти к демонстрационной версии решения задачи
Перейти к демонстрационной версии решения задачи
Задание. Какой подход здесь применяется?
Перейти к демонстрационной версии решения задачи
Задание. Определите: Какова полная стоимость воспроизводства коттеджа и всех сооружений, находящихся на ней? Определите стоимость оцениваемого объекта.
Перейти к демонстрационной версии решения задачи
Задание. Определите стоимость объекта.
Ответьте на вопросы: Как должна измениться оценка рыночной стоимости предприятия? Каков метод оценки стоимости имущества можно применить в данной ситуации?
Таким образом, рыночная стоимость предприятия не изменилась и осталась на уровне 680 млн. руб.
Перейти к демонстрационной версии решения задачи
При расчете рыночной стоимости АО «Радуга» удельный вес стоимости, рассчитанной по мультипликатору «Цена / Чистая прибыль» принимается за 75%, а удельный вес стоимости, рассчитанной по мультипликатору «Цена / Денежный поток» – за 25%. Определить рыночную стоимость АО «Радуга».
Перейти к демонстрационной версии решения задачи
выручка от реализации – 500 000 руб.,
- затраты – 400 000, в том числе амортизация – 120 000 руб.;
- сумма уплаченных процентов – 30 000 руб.;
- ставка налога на прибыль – 30%.
Перейти к демонстрационной версии решения задачи
Решение данной задачи включает файл в формате Excel.
Перейти к демонстрационной версии решения задачи
Решение данной задачи включает файл в формате Excel.
Перейти к демонстрационной версии решения задачи
Перейти к демонстрационной версии решения задачи
1. Дом с садом продан по ценам – 550.000; 600.000; 520.000; 470.000; 485.000 руб.
2. Дом без сада продан по ценам – 510.000; 570.000; 500.000; 450.000; 430.000 руб.
Определить моду, медиану и установленную корректировку.
550000-510000=40000,
600000-570000=30000,
520000-500000=20000,
470000-450000=20000,
485000-430000=55000.
Рассчитываем среднюю корректировку:
К=(40000+30000+20000+20000+55000)/5=33000 руб.
Мода, т.е. наиболее часто встречающееся значение, составляет 20000 руб.
Для расчета медианы осуществляем следующие расчеты:
М=(40000+30000+20000+20000+55000)/2=165000/2=82500 руб.
Первая накопленная частота, которая превышает значение 82500, равна 20000 у 3-й пары. Следовательно, медиана составляет 20000 руб.
Ответ: установленная корректировка равна 20000 руб.
Перейти к демонстрационной версии решения задачи